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　　每经记者|黄鑫磊  

　　7月23日，东谈主形机器东谈主见解股鸣志电器（SH603728）流露了对于上交所对公司2024年年报的信息流露监管问询函的回应。公司要点回应了无刷电机新增产能方式、越南年产400万台搀和式步进电机坐褥基地缔造方式、鸣志工业越南遏抑电机及驱动遏抑居品新增产能方式标情况。

　　其中，对于无刷电机业务，鸣志电器流露，公司在高端医疗仪器及实践室装备、汽车智能驾驶、机器东谈主、工业自动化、智能健身器材等市集持续布局，2023年和2024年在该业务界限达成营业收入1.67亿元和2.2亿元，同比增速离别为-3%和31%；毛利率相对巩固，保管在35%和36%水平。

　　无刷电机、搀和式步进电机新增产能方式已投产

　　由于坐褥东谈主形机器东谈主聪惠手紧迫零部件之一的空腹杯电机，早在2024年2月27日，鸣志电器就新增了“东谈主形机器东谈主”见解。

　　据悉，2023年5月13日，鸣志电器公告称，公司在东谈主形机器东谈主诓骗界限专注于手掌模组及指模所用的遏抑电机模组的研发和制造。基于公司具备了该类遏抑电机模组的中枢研发与制造本事，因此公司得到了该界限头部企业的温煦以及配合意向。公司仍是向该界限头部客户提交了全套本事决策及样机，供客户作可靠性及本体诓骗的测磨真金不怕火证。

　　年报显现，2023年、2024年，鸣志电器离别达成营业收入25.43亿元、24.16亿元，同比减少14.09%、4.99%，达成归母净利润1.4亿元、0.78亿元，同比下滑43.2%、44.53%。公司称近两年纪迹下滑主要受坐褥基地搬迁和新建方式盘算推算产能未达产影响。

　　在回应函中，鸣志电器默示，近两年内，公司缔造中仍未达产的新建方式主要有四项，离别是LED遏抑与驱动居品扩产方式、无刷电机新增产能方式、越南年产400万台搀和式步进电机坐褥基地缔造方式和鸣志工业越南遏抑电机及驱动遏抑居品新增产能方式。

　　其中，无刷电机新增产能方式盘算推算新增无刷电机产能227万台，越南年产400万台搀和式步进电机坐褥基地缔造方式盘算推算新增搀和式步进电机产能400万台，上述两方式已于2024年12月完成方式缔造进入，方式达到预定可使用情景；鸣志工业越南遏抑电机及驱动遏抑居品新增产能方式盘算推算新增搀和式步进电机600万台，无刷电机及降速机一体化模组200万台，驱动遏抑居品80万台，现在尚处于盘算推算、报批阶段。

　　称电机市集异日增长出路可期

　　据鸣志电器先容，无刷电机新增产能方式于2020年启动缔造，2020年至2022年时辰受外部环境等不能控身分影响，方式缔造关联工程物质采购、物流运输、东谈主员施工、工程验收等诸多步调较原辩论经过宽限了一年，现在方式正处于逐渐投产阶段。

　　公司对此教导，无刷电机居品的市集开拓仍然可能受到高端医疗、半导体等诓骗行业经济周期、计谋规则的影响，若诓骗行业出现波动或下行，能够新进入者增多导致市集竞争加重，将冲击方式市集需求，进而影响方式异日预期效益的达成。

　　QYResearch调研团队最新表现《全国步进驱动器市集表现2023—2029》显现，瞻望2029年全国步进驱动器市集范畴将达到6.4亿好意思元，异日几年年复合增长率为4.2%；2023年全国伺服驱动器市集范畴约为68.38亿好意思元，瞻望到2030年将激增至100.8亿好意思元，年复合增长率为5.4%控制。

　　鸣志电器称，处理层合计公司是全国指挥遏抑界限有名制造商，公司围绕自动化和智能化界限有序外延膨胀，在步进电机、伺服电机、无刷电机、空腹杯电机相配驱动器方面深远布局，掌捏全国荒芜的电机研发、驱动、制造本事，下流诓骗于千般工业（光伏、机器东谈主、汽车等）及大破钞场景（医疗、舞台灯光、安防等）。

　　天然国内光伏市集需求急速萎缩、芯片行业迎往复库存周期等身分显赫影响了鸣志电器相配下属子公司的收益水平，但跟着自动化和机器东谈主本事、医疗开发、工业机械等新兴市集的发展，以及全国动力转型持续鼓动、新兴诓骗界限不竭拓展，公司合计市集异日增长出路依然可期。

　　商业代理业务萎缩

　　公开贵府显现，自1998年启动，鸣志电器便代理了松下的继电器经销业务，首创东谈主常建鸣与傅磊夫妇由此赚下了创业的第一桶金。

　　在回应函中，鸣志电器流露，现在，公司经销的主要居品为传感器、连接器、开关、继电器及电容器等，近三年商业业务主要客户较为巩固，且客户主要为国内大型企业或上市公司，无新增客户，与本公司无关联相关。

　　其中，鸣志电器提到，2022年主要客户收入范畴较高主要系客户对外部环境等不能控身分影响的担忧进而增多了居品的储备；2023年及2024年主要客户收入范畴下跌一方面源于消化2022年居品储备，另一方面是电子元器件居品逐渐启动国产化替代，导致客户对入口电子元器件的需求有所下跌，进而影响了公司的商业代理业务收入。

　　不错动作印证的是，鸣志电器近三年商业业务主要供应商为某日本公司，交往金额离别为2.58亿元、2.04亿元、1.57亿元，呈下滑趋势，占往时同类业务比例离别为96.65%、96.6%及98.65%。

　　另外，鸣志电器近三年商业代理业务的收入离别为3.50亿元、2.58亿元、2.35亿元，毛利率离别为18.6%、18.09%、21.18%。可见2022年和2023年的毛利率推崇相对巩固，2024年的毛利率约有3个百分点的增长。

　　对此，鸣志电器讲明称，主要由于居品结构变化，2024年高毛利关联居品销量增幅较大；供应商原厂的原产地包括日本、泰国和中国等，最近三年由于国产化替代趋势，供应链逐渐由从日本采购商酌为向中国国内采购，缩短了采购资本；海外间汇率波动。

　

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